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工商時報【蔡淑芬】

近期美國REITs受到Fed將升息引發美債殖利率上揚的衝擊,大幅修正約14%,股價淨值比折價已擴大至11%以上,台新北美收益資產證券化基金經理人李文孝表示,美國REITs此波的修正已將Fed升息議題大部分反映(price in),未來Fed真正升息反而是利空出盡,且在股價跌深下,美國REITs股利率回升至4%以上,高於歷史平均水準3.5%~3.6%,加上明年企業獲利成長仍可達6%以上,第四季的低點正是布局時機。

李文孝表示,近期REITs的修正主要反應兩個部分:一是公債殖利率快速彈升的衝擊,二是今年以來至7月REITs漲幅已大,資金進行獲利了結,但基本面仍是正向發展趨勢。

根據美國第三季財報公布狀況,目前REITs獲利超出或符合預期的比重仍高達8成,高達61%調高今年預估獲利,顯示REITs基本面仍無轉差。另外,美國近期的各項經濟數據表現依舊強勁,包含失業率、房市銷售等,景氣復甦趨勢未變,REITs後市仍有支撐。

整體而言,目前市場對於利空反應已大,在12月FED升息前,恐仍有震盪,只是幅度將漸趨溫和,待升息因素消除,REITs可望有較具規模且迅速的反彈。

李文孝指出,未來影響美國REITs走勢可觀察下列指標:一、Fed升息幅度及速度:若呈現緩步升息格局,對REITs衝擊相對有限。二、美國就業狀況:若勞動參與率能維持在60以上的高檔水準,延續充分就業格局,有利房市表現。三、美國總統大選:將牽動未來房市政策及市場投資意願。四、中國及油價:將影響全球經濟走勢。

下面附上一則新聞讓大家了解時事
 

 

 

鉅亨網新聞中心

市場普遍預期美國聯準會 (Fed) 將於 12 月升息,有「末日博士」之稱的麥嘉華 (Marc Faber) 日前接受彭博訪問時指出,當前美元強勢或可使 Fed 有理由不在 12 月升息,更預計美國明年推出第 4 輪量化寬鬆(QE4)的幾率達 99%。

而「新興市場之父」鄧普頓新興市場團隊執行主席墨比爾斯 (Mark Mobius) 認為,Fed 升息步伐緩慢,金價或在明年底前上升 15%。

香港《文匯報》報導,麥嘉華認為,如果標普 500 指數跌穿 2 月低位 1810.1 點,Fed 可能會買入股票,他曾在去年 7 月表示,標普下跌 20% 或會促成 QE4。他在訪問中預期,發達國家央行的干預行動將使世界經濟重心加速移向亞洲,他看好地產、基建、大宗農業商品、金礦企業及貴金屬持倉。而按地區挑選,他看好新加坡房地產信託基金、新加坡和泰國銀行股以及中國港口、收費公路、鐵路和物流股,並預期亞洲食品、消費品和零售行業將出現收購合併。

此外,麥嘉華接受 CNBC 訪問時表示,由於亞洲基建需求甚殷,發達國家政府增加基建開支刺激經濟,將會推高商品價格,油價或在不遠將來挑戰 70 美元一桶期間限定水平。

墨比爾斯接受彭博採訪時認為,Fed 升息步伐減慢,以及美元升勢受壓,金價在明年底前或會上升 15%。他認為「Fed 升息幅度會很小而不會太大,無法保證升息會改變人們的做法,很大程度上取決於實際利率水平」。雖然美元受惠升息 (Marc Faber) 預期升至 3 月以來的高位,但他指出美元不是那麼強勢,甚至可能會下跌。

市場對升息預期持續上升,聯邦基金期貨走勢顯示 12 月升息幾率由月初的 59% 升至 68%,不過資金仍然流入黃金 ETF,上周的持倉量已升至三年多的高位。他強調央行有增持黃金的可能,「若真的發生,金價會更高」。

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